近日，多家中小银行对人民币存款利率进行调整，调整后出现中短期存款利率持平或倒挂情况，有银行倒挂幅度达到30个基点。受访专家对央广网记者表示，部分银行中短期存款利率倒挂，是一种优化负债结构、降低长期资金成本的阶段性行为，并非普遍现象。对于储户而言，应根据自身风险能力和资产配置期限结构选择合适的存款产品，不能仅关注收益率，也可以考虑配置其他稳健型理财产品，如现金管理类理财、货币基金和国债等。

　　多家银行中短期存款利率倒挂

　　一般情况下，存款期限越长，存款利率越高，存款利率倒挂则是指期限较长的存款利率比期限较短的存款利率更低。

　　近日，山西怀仁农商银行发布存款利率公告，推荐“限时高息”定期存款产品，整存整取三个月、半年、一年、二年、三年、五年定期存款利率分别为1.05%、1.25%、1.75%、1.45%、2.15%、1.90%。其中，中短期和中长期存款利率均存在倒挂情况，一年期比两年期定期存款利率高30个基点，三年期比五年期利率高出25个基点。

　　无独有偶，河南新野农商银行日前调整存款利率，也出现了类似情况。调整后，一年期（5万元以上）定期存款利率为1.79%，高出两年期4个基点；三年期定期存款利率为2.15%，高出五年期15个基点。

　　除此之外，还有多家银行一年期、两年期存款利率出现持平。例如，广东南澳农商银行一年期、两年期整存整取存款利率均为1.6%，山西方山农商银行一年期、两年期普通存单利率均为1.5%，商丘农商银行20万（含）以上的一年期存款利率与二年期存款利率均为1.8%。

　　专家详解三大原因

　　“中短期存款利率持平或倒挂，反映了部分中小银行在当前经济环境下的经营策略和市场变化。”上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚对记者表示，这一情况背后主要有三方面原因：一是银行资产负债管理需求，二是市场化定价与竞争策略，三是基于降息预期的选择。

　　具体而言，在银行资产负债管理方面，一是可以优化负债结构，部分中小银行通过上调短期存款利率，吸引更多短期存款，减少长期存款占比，以降低长期负债成本。这种策略有助于在利率下行周期中减少高成本长期存款的压力，对部分中长期定期存款占比较高的农村中小银行机构来说，资本成本压降效应较为明显。二是便于流动性管理，短期存款的灵活性更高，能够更好地满足银行在流动性管理上的需求，尤其是在市场流动性充裕的情况下。

　　在市场化定价与竞争策略上，一方面可以形成差异化定价，一些银行选择将一年期存款作为促销重点，适度上调利率以吸引储户；另一方面，春节前后是银行“开门红”业绩冲刺期，部分中小银行可能通过阶段性上调短期存款利率来吸引存款，增强市场竞争力。

　　在降息预期方面，曾刚指出，市场普遍预期未来存款利率将继续下行，在降息周期中，银行倾向于减少吸收高成本的长期存款，以避免未来利率下行时的负债成本压力。在这种背景下，银行对长期存款利率的定价更为谨慎，导致长期存款利率向短期利率收敛，甚至出现倒挂。

　　储户如何选择产品？

　　中短期贷款利率倒挂情况是否普遍？对银行存款规模有何影响？储户应如何选择？

　　招联首席研究员董希淼告诉记者，存款利率倒挂并非新鲜事，此前也出现过三年期、五年期存款利率倒挂现象。不过，一年期和两年期存款利率倒挂的情况较少，目前看仍属于个别现象，并没有普遍性。总体而言，出现利率倒挂的银行较少，倒挂的存款占比相对较低，而且多数定期存款提前支取并不划算，因此对银行存款规模的实际影响较为有限。

　　曾刚指出，部分中小银行近期的存款利率调整行为，尤其是中短期存款利率倒挂现象，是银行根据自身资产负债特征、结合当前经济环境制定的灵活应对策略。这种调整主要是为了优化负债结构、降低长期资金成本，是一种阶段性的短期行为，在资产负债结构调整到位后，不会长期存在。建议中小银行在优化负债结构的同时，注重长期稳定发展，通过提升服务、创新产品和加强管理来增强竞争力，以应对未来更加复杂的市场环境。

　　对于储户而言，董希淼建议，从长期来看，我国市场无风险利率下行是大势所趋，居民如果追求稳健收益，可以在存款之外，配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。他强调，投资理财一定不要盲目跟风，而要从自身风险偏好、投资需求、投资能力等出发，做好适合个人和家庭的资产配置。（记者冯方）