原油价格冲高回落，国内成品油调价或再度搁浅

今日(8月12日)24时，国内成品油新一轮调价窗口将开启。机构普遍预测，国内成品油价或将出现年内第四次搁浅。

本轮计价周期内，国际原油价格短暂冲高后持续回调。

卓创资讯成品油分析师于雅欣表示，本周期原油价格高位下滑为主，周期初始本轮调价为宽幅上调预期，但由于利空因素集中兑现，原油价格连续下跌，对应的原油变化率在正值范围内高位回落至低位。截至8月8日收盘，国内第9个工作日参考原油变化率0.52%，预计汽、柴油上调20元/吨，本次成品油零售限价搁浅概率较大。

在隆众资讯成品油分析师刘炳娟看来，本轮调价周期内国际原油价格先涨后跌，导致测算的成品油调价幅度在50元/吨以内，本轮调价搁浅已成定局。

今年以来，国内成品油价已经历十五轮调整，呈现“六涨六跌三搁浅”格局，涨跌互抵后，国内汽、柴油价格每吨较去年底分别下调225元、215元。若本轮调整搁浅，则为连续第二轮搁浅，2025年调价格局将变为“六涨六跌四搁浅”。

根据“十个工作日”原则，下一轮成品油零售调价窗口将在2025年8月26日24时开启。

展望后市，广发期货认为，近期油价偏弱运行，主要交易逻辑在于地缘风险和供需宽松压力。整体看，盘面下行后回稳，后期仍需观察地缘风险有无进一步发酵可能。

刘炳娟表示，美俄领导人将于8月15日会晤，地缘局势有望出现缓和契机，叠加OPEC+增产立场坚定，预计下一轮成品油调价下调的概率较大。 (王永乐)

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